THY yatırımcılara kuruş vermedi, yönetim kuruluna zam ve yılda 4 ikramiye dağıttı

Türk Hava Yolları’nın (THY) 9 Nisan 2026 tarihinde gerçekleştirilen 2025 yılı Olağan Genel Kurul Toplantısı, şirket yönetiminin çelişkili kararlarına sahne oldu. Şirket rekor bir kâr açıklamasına rağmen yatırımcılarına “kriz ve savaş” ortamını gerekçe göstererek tek kuruş kâr payı dağıtmama kararı alırken; Yönetim Kurulu üyelerinin maaşlarına zam yapılması ve yılda 4 kez ikramiye verilmesi karara bağlandı.  

118 Milyar TL Kâr Var, Yatırımcıya “Zırnık” Yok

Genel Kurul tutanaklarına göre, THY 2025 hesap döneminde konsolide finansal tablolara göre tam 118 milyar 208 milyon TL net dönem kârı elde etti. Geçmiş yıl kârları da eklendiğinde şirketin dağıtabileceği kâr payı tavanı 450 milyar 600 milyon TL olarak belirlendi.  

Ancak Türkiye Varlık Fonu temsilcisi tarafından verilen önergeyle, Orta Doğu’daki mevcut savaş ortamı ve yüksek belirsizlik gerekçe gösterildi. Şirketin “nakit pozisyonunun korunması” gerektiği belirtilerek, 118 milyar TL’lik devasa kârın yatırımcılara dağıtılmayıp geçmiş yıllar kârlarına aktarılması talep edildi ve bu karar oy çokluğuyla kabul edildi.  

Kasayı Koruma Endişesi Yönetim Kurulunu Teğet Geçti: Aylık 115 Bin TL Net + 4 İkramiye

Küçük yatırımcıya “Savaş var, nakdimizi korumalıyız” diyerek kapıyı kapatan THY yönetimi, iş kendi maaşlarına geldiğinde ise aynı hassasiyeti göstermedi. Tutanakların 7. gündem maddesinde yer alan karara göre; 1 Ocak 2026 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere Yönetim Kurulu Üyelerinin “huzur hakları” (aylık maaşları) aylık net 115.000 TL olarak belirlendi.  

Bununla da yetinilmeyen önergede, yönetim kurulu üyelerine aylık 115 bin TL net maaşın yanı sıra “yılda 4 (dört) defa ikramiye ödenmesine” karar verildi ve bu madde de oy çokluğu ile meclisten geçti. Hissedarlarına kâr payı dağıtmamak için nakit sıkılığını ve belirsizliği öne süren şirketin, yöneticilerine net maaş + 4 maaş ikramiye bağlaması toplantının en büyük çelişkisi olarak kayıtlara geçti.  

Hissedardan Karara Resmi “Muhalefet Şerhi”

Yönetimin kâr payı dağıtmama kararı, yatırımcıların tepkisini çekti. Elektronik ortamda (EGKS) toplantıya katılan yatırımcılardan Sercan Okur, kar payı dağıtılmaması kararına resmi olarak muhalefet şerhi koydu.  

Okur, tutanakların ekine giren şerhinde şu ifadelere yer verdi: “Bilgilendirme dokümanında belirtilen 450.600.000.000-TL dağıtılabilecek kar payının tamamının ortaklara dağıtılmasını talep etmekteyim. Dağıtım kararı alınması ortaklığın piyasadaki işlem hacmine olumlu katkı sağlayacağı kanaatindeyim…”  

Kâr Payı Yok Ama 154 Milyon TL “Bağış” Var

Yatırımcılarına sıfır temettü politikası izleyen THY’nin harcama kalemlerindeki bir diğer dikkat çekici nokta ise yapılan bağışlar oldu. Tutanaklarda, şirketin 2025 yılı içerisinde toplam 154 milyon TL bağış ve yardım yaptığı açıklandı. Hissedarın hakkı olan kârın dağıtılmayıp, şirketin milyonlarca lirayı bağış adı altında dağıtması, yatırımcılarda “Bizim kârımızla kimlere bağış yapılıyor?” sorusunu akıllara getirdi.  

Bu haber THY Genel Kurul Tutanağı kaynak alınarak hazırlanmıştır